（原标题：市值蒸发1200亿美元！谷歌(GOOGL.US)搜索帝国遭遇AI生死劫）汇盈策略
一年多来，谷歌(GOOGL.US)的股东们始终担忧人工智能(AI)对其“印钞机”般的搜索引擎业务构成的长期威胁。而本周，这一威胁骤然迫近。
智通财经APP获悉，周三，苹果(AAPL.US)一名高管在法庭作证时透露，这家iPhone制造商正在探索在其网络浏览器中整合AI服务——目前谷歌每年支付约200亿美元，以维持其作为Safari默认搜索引擎的地位。更令人不安的是：苹果服务高级副总裁Eddy Cue表示，上月Safari浏览器的搜索量出现了史上首次下滑。
这些迹象表明，OpenAI和Anthropic等竞争对手的查询服务可能已经开始蚕食谷歌搜索的市场份额。这项业务占谷歌总收入的半壁江山，更是其利润的主要来源。谷歌随后在官方博客回应称，包括苹果用户在内的搜索查询量仍在持续增长。
这番表态部分缓解了市场恐慌，使股价从周三盘中最低点回升，最终收跌7.3%。但谷歌本周累计跌幅仍达6%，市值缩水1200亿美元。
B.Riley财富管理公司首席市场策略师Art Hogan表示：“核心问题在于，谷歌会失去这头现金奶牛吗?这是搜索引擎诞生以来，谷歌首次遭遇实质性竞争，而且我们已经看到了防御体系出现裂痕。”
自2022年底ChatGPT横空出世以来，市场对谷歌在AI领域落后的担忧已引发多次抛售潮。例如2023年2月汇盈策略，其AI聊天机器人准确性遭质疑就曾导致股价下挫。
然而，谷歌始终展现出强劲的反弹能力，在本次暴跌前，其股价一直保持上行趋势。截至3月31日的第一季度财报显示，搜索引擎广告业务依然坚挺，推动股价在财报发布后连续数日上涨。
此次暴跌的规模与速度表明，在AI颠覆性风险的阴影下，即便对于谷歌这样拥有顶尖AI人才的公司，投资者也难以准确评估其真实价值。
长期以来，谷歌的估值始终低于微软(MSFT.US)等科技巨头。而随着市场对其AI布局滞后的担忧加剧，这一差距在过去一年持续扩大。
汇编数据显示，截至周三收盘，谷歌未来12个月预期市盈率为15倍，低于过去十年21倍的平均水平;而微软则高达30倍，远超其26倍的历史均值。
B.Riley的Hogan表示，搜索引擎领域日益激烈的竞争可能危及未来利润。
他表示：“我们无法预测市场份额会流失多少，或者速度有多快。这意味着市盈率中的盈利部分存在巨大不确定性。”
谷歌的一位代表拒绝对此进一步置评。
目前谷歌的市场份额仍保持稳定。Statista最新数据显示，3月其全球搜索引擎市场份额约为89.7%，较2023年1月ChatGPT发布后的92.9%有所下滑。
华尔街多数分析师仍然看好谷歌。在76位分析师中，超80%给予“买入”评级。虽然这一比例低于微软、亚马逊(AMZN.US)和Meta(META.US)(均获90%以上分析师推荐)，但谷歌当前股价较分析师平均目标价仍有近30%的上行空间，潜在回报率高于同行。
Evercore ISI的Mark Mahaney表示，尽管谷歌搜索量增长放缓，但收入增长依然稳健。他在周四的研究报告中建议客户趁低吸纳。
不过部分分析师转向谨慎。Melius分析师Ben Reitzes表示，市场对2025年1150亿美元净利润的预期可能过于乐观。
他在周三的一份研究报告中写道：“从Cue透露的4月趋势来看，付费点击量可能进一步恶化。根据我们的经验，这种变化往往来得又快又猛。”
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